20년 정통 고수가 떠먹여주는 가치투자 에센스

“고수로 가는 시간을 줄여줄 '특급열차 티켓'”



가치투자를 제대로 배우고 싶지만 어떻게 해야 할지 막막한 투자자를 위한 가치투자 입문서. 그러나 기초에 그치지 않고 실전 활용법과 고수의 비법까지 담은, 고수로 가는 ‘특급열차 티켓’ 같은 책이다. 워런 버핏 등 대가들의 어록을 바탕으로 주식시장과 투자의 본질, 기업분석과 포트폴리오 운용, 성공적인 인생을 위한 조언까지 풍부한 내용을 압축해 누구나 알기 쉽게 설명한 것이 특징이다.



저자 이건규 르네상스자산운용 대표는 가치투자 명가로 꼽히는 VIP자산운용의 CIO를 거쳐 창업 3년 만에 운용자산 3,000억 원을 돌파한 베테랑 펀드매니저. 한국 가치투자 계보를 이을 차세대 주자로 주목받는 저자가 20여 년의 경험과 지식 등 ‘필생의 노하우’를 이 책에 집약했다. 그는 “입문자에겐 건전한 투자관 형성과 빠른 가치투자 습득에 도움을 주고, 숙련자에겐 대가들의 말을 통해 투자의 의미를 되새기는 계기가 되길 바란다”고 말했다.



정통 가치투자자로 명망 있는 정채진 투자자는 “산전수전 겪은 투자자만이 알 수 있는 내용을 이해하기 쉽게 알려주면서 가치투자의 정수를 담았다”며 “초심자에서 고수로 가는 시간을 대폭 줄여줄 ‘특급열차의 티켓’ 같은 책”이라고 추천했다. 또 “다른 책에선 볼 수 없는 실전 투자의 꿀팁이 가득한 책”(송선재 하나금융투자 애널리스트), “가치투자의 맥을 제대로 짚어주는 [동의보감] 같은 책”(김철광 ‘김철광 TV’ 운영자)으로 평가받았다.

업계 경력 20년 넘은 베테랑 펀드매니저. 르네상스자산운용 공동대표. 자산운용사 설립 3년 만에 운용자산 3,000억 원을 돌파했다. 가치투자로 유명한 VIP자산운용 설립 초기 창립 멤버로 참여해 CIO를 역임했다. 당시 운용자산 100억 원으로 시작해서 2조 원까지 키워낸 것으로 유명하다.

사학연금, 교직원공제회, 우정사업본부, 행정공제회 등의 연기금을 운용했고 가치형뿐 아니라 성장형, 중소형주형, 배당형, 절대수익 추구형 등 다양한 펀드 운용 경험을 보유하고 있다. 연세대 경제대학원, 서울대 EMBA를 졸업했다.

가치투자를 기반으로 하고 있지만 가치주뿐 아니라 성장주에도 편견 없이 투자하는 유연함을 가지고 있어 ‘한국 가치투자 차세대 리더’로 불리고 있다. 저서로는 《워런 버핏 익스프레스》 《투자의 가치》가 있다.

추천의 글: 그레이엄과 버핏의 세계로 인도하는 신뢰할 만한 안내서_박성진
들어가는 글: 올바른 투자관 형성과 가치투자의 빠른 습득에 도움이 되는 책

1부 가치투자로 들어서는 첫걸음

1장 버핏에게서 배우는 가치투자의 기본
버핏이 부자 되는 데 기여한 ‘복리’의 마법
예측이 틀릴 때를 대비하는 ‘안전마진’
그레이엄이 말하는 투자의 기본 원칙
가치투자자가 알아야 할 ‘현금흐름할인모델’
‘수익률’을 보는 올바른 관점
[고수의 투자 노트] 이론적 리스크와 가치투자 리스크의 차이
[고수의 투자 노트] 나만의 가치투자 스타일 만들기

2장 주식시장 수익 창출의 원리
‘성장 ≠ 수익’을 반드시 기억하라
시장은 ‘효율’과 ‘비효율’을 반복한다
남이 거들떠보지 않는 곳에서 ‘숨은 보석’ 찾기
폭락과 회복 사이클에 큰돈의 기회가 있다
큰 수익을 내는 구간은 짧게 지나간다
[고수의 투자 노트] 외국인의 ‘빈집털이’ 현상이 주기적으로 나타나는 이유
[고수의 투자 노트] 반대 매매가 반대 매매를 부르는 과정

3장 유형별 이기는 투자 전략, 선택과 집중
한국 주식 vs 미국 주식, 당신의 선택은?
버핏의 해외 투자 사례
가치주 vs 성장주, 당신의 선택은?
GARP 주식에 투자하기
스팩 투자, 어떻게 해야 할까?
역발상 투자, 중요한 것은 ‘시장 기대치’의 크기
중소형주 투자 ‘small is beautiful’
인덱스펀드의 장점과 함정
금 투자에서 유의할 사항
[고수의 투자 노트] 펀드를 고르는 기준
[고수의 투자 노트] ‘불타기’가 필요한 순간

4장 성공적인 가치투자를 위한 지표, 핵심만 딱딱!
투자 보류를 고려해야 할 기업
버핏식 ‘자본 효율성’ 극대화: 순이익 지표 활용법
잉여현금흐름 평가 전 고려할 사항
현금흐름할인모델 사용 시 유의 사항
거시경제와 차트를 보는 관점
[고수의 투자 노트] 가치투자자의 차트 활용법

5장 가치투자의 꽃, 본격적인 기업분석
주식 투자는 사업 분석 과정의 연속
기업분석은 취재기자처럼 하라
경쟁 우위가 얼마나 지속될까를 판단하라
부정적 질문하기, 체크리스트 활용하기
기업 가치평가는 예술이자 과학이다
장기 성장률은 어떻게 전망할까?
기업의 이벤트 어떻게 해석할까?
활용하기 딱 좋은 재무제표 분석 포인트
[고수의 투자 노트] 수출입무역통계 활용법

6장 포트폴리오 운용 전략, 빠른 레벨업
폭락장에서 내 포트폴리오 안전하게 지키기
피터 린치가 하락장을 예측하지 않는 이유
강력한 경기침체 경고, 어떻게 대응해야 하나?
장기 보유자를 위한 포트폴리오 운용법
주식 매도가 필요한 순간
집중투자, 분산 투자 무엇이 좋을까?
‘제로’를 만나지 않기 위해 필요한 것
공매도, 하락에 베팅해 돈 벌기는 어려운 일
[고수의 투자 노트] 보초병 세우기
[고수의 투자 노트] 현명한 레버리지 활용법

2부 성공적인 가치투자를 위한 마인드

7장 부자 되기 유리한 사고 정립
돈 자체가 목적이 되어서는 안 된다
운은 큰 성장을 위한 좋은 촉매
재테크의 시작은 저축과 집 장만
부자의 자산 포트폴리오에서 배울 점
노후 준비 없는 은퇴는 재앙이다
노후 자금은 얼마면 될까?
최종 승자는 정직을 보유한 자
[고수의 투자 노트] 투자 아이디어를 글로 남겨라

8장 성공으로 이끄는 투자 태도
버핏의 태도에서 진화하는 투자를 배우다
썰물 때 비로소 누가 벗고 헤엄쳤는지를 안다
2미터나 되는 장애물을 뛰어넘으려고 하지 말라
전업투자를 위해 갖추어야 할 것들
투자는 IQ 160이 130을 이기는 게임이 아니다
스펙이 좋은 투자 전문가는 실력이 뛰어날까?
참 멘토, 실력 있는 동료를 두라
공부하라, 소음에 휘둘리지 말라
[고수의 투자 노트] 투자에서 ‘메타인지’가 중요한 이유
[고수의 투자 노트] 경영자에게 투자는 필수 과목

3부 돈이 끝이 아니다: 놓치기 쉬운 궁극의 목적

9장 행복에 장기 투자하라
Z세대가 꼽은 행복을 위한 1순위
최고의 성공은 사랑받는 것
부자가 되어도 여전히 하고 싶을 일을 직업으로 두라
좋아하지 않는 사람과 일하는 것은 미친 짓이다
[고수의 투자 노트] 행복해지는 방법

10장 성장에 집중투자하라
부자가 될 것을 단 1분도 의심하지 말라
현재 어울리고 있는 사람이 당신의 미래다
다들 ‘예스’ 할 때 ‘노’ 할 용기, 일단 의심부터 하라
인성, 지능, 열정 중 최고는 인성이다

11장 당신의 미래와 교육에 투자하라
자녀에게 아무것도 할 필요 없다고 느낄 만큼의 돈은 주지 말라
버핏이 말하는 자녀를 부자로 만드는 6가지 원칙
기부라는 가장 고상한 소비활동
읽을 수 있는 책은 모조리 읽어라
가치투자자를 위한 필독서

부록: 투자 대가들의 명언